Prix, taux et risques des obligations

La relation inverse prix / taux

Quand les taux du marché montent, le prix des obligations existantes baisse, et inversement.

Pourquoi ? Si vous détenez une obligation à 6 % et que de nouvelles émissions offrent 7 %, personne n'achètera la vôtre à son prix initial : son prix doit baisser pour que son rendement s'aligne.

👉 Si vous conservez l'obligation jusqu'à l'échéance, ces variations de prix ne vous concernent pas : vous touchez les coupons et le remboursement prévus (sauf défaut de l'émetteur).

Les risques

• Risque de crédit (de défaut) : l'émetteur ne paie pas. Il dépend de sa solidité ; une note de notation financière peut aider.
• Risque de taux : baisse du prix si vous vendez avant l'échéance.
• Risque de liquidité : les obligations s'échangent peu à la BRVM ; prévoyez de les garder.
• Risque d'inflation : un coupon fixe perd du pouvoir d'achat si l'inflation monte.