Analyser une société cotée

Avant d'acheter, posez-vous les questions d'un propriétaire : est-ce une bonne entreprise, et est-elle à un prix raisonnable ?

La qualité de l'entreprise

• Activité : comprenez-vous comment elle gagne de l'argent ?
• Croissance du chiffre d'affaires et du résultat net sur 5 ans.
• Rentabilité : marge nette, rentabilité des capitaux propres (ROE).
• Endettement : dette nette / capitaux propres.
• Gouvernance : qualité de l'information, régularité des publications.

Le prix

• PER (Price Earnings Ratio) = cours ÷ bénéfice par action. Un PER de 10 signifie que vous payez 10 années de bénéfices actuels. À comparer avec le secteur et l'historique.
• Rendement du dividende (voir leçon précédente).
• Price-to-Book (P/B) = cours ÷ capitaux propres par action, utile pour les banques.

Où trouver l'information ?

Rapports annuels et états financiers publiés par les sociétés cotées, communiqués sur le site de la BRVM, Bulletin Officiel de la Cote, notes de recherche des SGI.